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Actualité :

  Alitalia lance une augmentation de capital de 1 milliard d'euros
Catégorie : Bourse / Investisseurs
Ajouté le : 11.11.2005 03:26
Auteur : [i] s l E m

Le Trésor va réduire sa part dans le capital de la compagnie. Un consortium de six banques devrait garantir l'opération à hauteur de 550 millions.

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DE NOTRE CORRESPONDANT À MILAN.

Etape décisive, aujourd'hui à Rome, pour la privatisation effective d'Alitalia. Au terme de plusieurs mois de négociations avec les banques, le conseil présidé par Giancarlo Cimoli doit annoncer aujourd'hui les modalités d'une augmentation de capital de 1 milliard d'euros destinée à remettre la compagnie aérienne italienne à flot dans le cadre de son plan de redressement sur trois ans. De sources concordantes, l'opération devrait être partiellement souscrite par le Trésor qui en profitera pour réduire sa participation de 62,3 % à 49 %, tandis qu'un consortium de six banques piloté par Deutsche Bank garantira le solde de la transaction réalisée sur le marché.

L'Etat a renoncé à conserver une « golden share ». « Il n'y avait pas lieu d'en prévoir dans le cadre d'une opération réalisée sur le marché. Il en aurait été autrement si la recapitalisation avait été effectuée dans le cadre d'une alliance avec d'autres compagnies étrangères », expliquait-on hier au ministère de l'Economie. En vue de passer sous la barre des 50 % du capital, le Trésor ne souscrira que partiellement (à hauteur de 450 millions environ) à la levée de fonds, initialement prévue pour un montant maximal de 1,2 milliard d'euros.


1,66 milliard d'endettement
Seul Banca Intesa s'est engagé officiellement, jusqu'ici, à participer au consortium bancaire, à hauteur de 100 millions d'euros. En revanche, il a renoncé au rôle de « coordinateur global » au profit de Deutsche Bank. Parmi les autres établissements devraient également figurer ABN AMRO, Dresdner Bank, Nomura et SocGen. Le conseil d'Alitalia a jusqu'au 14 novembre pour boucler la signature définitive du contrat de souscription et entamer la négociation des droits d'option non souscrits par le Trésor.

L'opération reste soumise au feu vert du comité pour les privatisations qui devra vérifier le caractère « adéquat » du prix d'émission des nouvelles actions, en vue de définir les modalités précises de la participation de l'Etat à l'augmentation de capital. La privatisation effective de la compagnie est une étape indispensable pour lui permettre d'achever la mise en oeuvre de son plan de redressement sans encourir le risque de se voir imputer le grief des « aides d'Etat » par la Commission de Bruxelles. Elle doit impérativement se conclure avant la fin de l'année.

Malgré une réduction sensible du niveau de ses pertes nettes sur neuf mois, à 119 millions d'euros (contre 685 millions d'euros un an plus tôt), le transporteur reste confronté à l'impact négatif du surcoût du carburant et à un endettement de 1,66 milliard d'euros. En outre, Alitalia doit encore hypothéquer une partie de sa flotte de 184 avions auprès d'un institut financier américain en vue de rembourser, avant la fin de l'année, le prêt relais de 400 millions d'euros que lui a accordé la Dresdner Bank, il y a deux ans.
  

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